从套利客到趋势猎手

深交所Level-2行情在七点整准时刷新，陈默的食指悬在键盘F5键上方三秒，三块曲面屏同时亮起。新能源REIts与锂电板块的叠加图占据主屏幕，周线mAcd红柱连续两周放大，但日线布林带中轨像道灰色的墙，压在最新一根K线的上影线顶端。

“第十七次触发共振条件。”老张的机械键盘咔嗒作响，量化窗口弹出三个标的：物流园REIts溢价3.7%，北交所半导体股估值差42%，可转债2.8%折价。他推了推滑到鼻尖的眼镜，“按照249章的checklist，前两项符合，第三项还差0.4个标准差。”

陈默的视线扫过操盘日志，2022年分级基金的亏损记录还停留在第45页。那时的他沉迷于资管新规后的衍生品套利，40%的胜率伴随着15%的平均亏损，最终在周线死叉期间爆仓。手指划过键盘上的周线切换键，金属键帽的棱角硌得指腹发疼——现在的他，已经能熟练在三个周期框架间自由切换。

“放弃这三个。”陈默用红色批注框住所有套利标的，周远山正在翻看《金融炼金术》，书页停留在反身性理论章节，“索罗斯说趋势会自我强化，但前提是基本面与技术面共振。”他调出新能源REIts的底层资产报告，租金增长率1.8%的数字在屏幕上格外刺眼，“市场预期是3%，这1.2个点的差距，足够让周线金叉变成诱多信号。”

上午十点，新能源REIts突然拉升2%，分时图上的量能柱瞬间放大三倍。陈默的手指悬在买入键上方，掌心的汗珠在键盘上留下淡淡印记。日线RSI指标冲上75，而锂电板块指数正在测试周线趋势线——那条用2020年低点与2022年颈线连成的支撑线，此刻正承受着卖压的考验。

“2018年茅台主升浪启动前，”周远山的声音从身后传来，他的数位板上显示着当年的交割单，“我在沪深300套利上赚了5%，却错过了茅台80%的涨幅。”他用红色画笔在交割单上圈出平仓日期，“短期套利就像捡硬币，而趋势交易是搬走整座金山。”

陈默收回悬在半空的手，打开“灰色笔记”文档。最新一页的共振条款下，他新增了第三条注释：“需穿透周线、日线、60分钟线三级时间框架，单一周期信号有效概率低于32%。”老张的回测数据曾显示，2021年新能源行情中的78次假突破，都始于日线级别的单周期金叉。

午间复盘时，老张递来一叠光伏股研究报告。周线mAcd金叉清晰可见，但日线RSI与股价的顶背离形态用黄色高亮标出，60分钟线的KdJ更是出现连续三次死叉。“这类形态在2021年q3出现过78次，”老张的手指划过每一张图表，“每次周线金叉后跟着日线背离，最终都形成了阶段性顶部。”

陈默在笔记中写下新条款：“共振验证必须包含基本面阈值，租金增长率低于市场预期1个百分点以上时，技术信号可信度降维。”他想起早上看到的新能源REIts数据，1.8%的租金增长率刚好踩在阈值边缘——这不是巧合，而是市场用数据编织的陷阱。

下午两点半，物流园REIts的溢价率收窄至2.5%，分时图走出标准的“m”顶形态。北交所半导体股在冲高后回落3%，K线图上留下长长的上影线，像根倒挂的避雷针。陈默看着这些标的从浮盈走向平盘，嘴角反而扬起一丝微笑——这是他第一次用周线趋势过滤短期诱惑，那种放弃后的轻松，比盈利更让他感到踏实。

“真正的猎手不会追着兔子跑。”周远山指着叠加图上的趋势拐点，2023年q2的新能源REIts启动前，租金增长率、mAcd金叉、行业pE百分位三个指标在周线级别精准重合，“现在的市场就像森林，到处都是移动的靶子，但只有当猎物走进三角交汇区，才是扣动扳机的时刻。”

收市后，陈默在工作室白板贴上三张便签：

1. 物流园REIts：政策落地期（√），技术面背离（x）